《2024年私募市场调研报告》由高盛资管发布，通过对190位有限合伙人（LP）和45位普通合伙人（GP）的调查★，分析了私募市场的现状与趋势。

　　1. 宏观经济与投资情绪：投资者对私募市场投资机会的乐观情绪上升，通胀缓和★、利率下降使宏观风险关注度降低，但地缘政治冲突成为首要风险，资产估值过高也备受关注。不同资产类别中，投资者对私募股权信心持续增强，看好基础设施的表现★，不过信贷资产的受欢迎程度略有下降。

　　5. 可持续发展：大型投资者和欧洲★、中东及亚太地区的投资者对可持续投资的关注度较高，但美洲地区超半数LP没有可持续投资目标★。GP比LP更重视可持续投资★，且在实现可持续投资目标方面进展更好。在各策略中，基础设施GP的可持续投资能力领先，私人信贷经理的能力评价有所提升。

　　2★. 资产配置：LP整体在私募市场的配置仍不足，对私人信贷和基础设施的配置需求增加★，超半数配置私人信贷的LP、超40%配置基础设施的LP未达目标。同时★，LP寻求多元化投资，对二级投资和共同投资的参与度提升。资金部署方面，39%的LP选择增加投资，且倾向于与现有合作伙伴进行大额投资。GP对募资前景更为乐观★，期望基金规模扩大、募资时间缩短。

　　3★. 价值创造：GP将营收增长视为创造价值的主要方式★，期望通过现有渠道提升有机收入。尽管交易倍数下降，资产估值仍被认为过高，这影响了资本部署和退出活动。资产出售仍是主要退出途径，但由于部分GP倾向于长期持有投资，股息再投资、延续基金等中期流动性解决方案的需求增加，二级投资市场活动也有望创新高。

　　总体而言，尽管宏观环境存在不确定性，但私募市场长期增长态势良好★，各方参与者正积极适应市场变化，探索新的投资机遇和发展模式。

　　4★. 行业发展：GP不断拓展产品和服务★，约60%的GP在过去两年内进行了业务扩张★，部分通过出售股权筹集资金。人工智能被认为是行业创新的主要驱动力，行业整合趋势初现。LP在评估基金经理时，注重过往业绩、费用条款等；GP则强调行业专业知识和差异化资源获取能力。此外，半流动性/永续投资策略在私募市场的应用逐渐广泛。